L'envolée des prix du riz en 2005 à Madagascar, impulsée de l'extérieur, a créé l'opportunité de rénover le mode de régulation d'une filière hautement stratégique mais faiblement performante. À partir d'une lecture institutionnelle du fonctionnement du marché, d'une approche historique de la régulation de la filière et d'une analyse économique des mécanismes de la crise, l'article fournit les éléments d'explication conduisant à envisager de nouvelles règles du jeu pour un pilotage de la filière redistribuant les rôles entre l'État et le marché.